Des centaines de milliards injectés dans l’intelligence artificielle, des data centers géants, des valorisations record… mais une contribution « basically zero » au PIB américain en 2025. Le constat, signé Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs, refroidit sérieusement l’euphorie autour de l’IA.
Selon plusieurs grandes banques — dont Morgan Stanley et JPMorgan Chase — l’effet macroéconomique direct des investissements massifs dans l’IA aurait été largement surestimé.
La raison est comptable : une grande partie des puces et serveurs utilisés dans les data centers américains est fabriquée à Taïwan et en Corée du Sud. Or, dans le calcul du PIB, les importations sont soustraites. Résultat : l’investissement bénéficie davantage aux économies asiatiques qu’aux États-Unis.
L’analyse estime que l’IA n’aurait contribué qu’à environ 0,2 point sur les 2,2 % de croissance américaine en 2025.
Autre signal préoccupant : malgré une adoption massive, près de 80 % des entreprises ne constatent aucun gain significatif de productivité. Un décalage frappant entre investissements et rendement réel.
Les défenseurs de l’IA rappellent que les grandes révolutions technologiques — comme l’électricité — ont mis des décennies à transformer l’économie. Mais les marchés, eux, valorisent déjà l’IA comme si la révolution était immédiate.
Les incidents récents illustrent les limites actuelles des systèmes autonomes. Chez Amazon, l’outil interne Kiro aurait provoqué 13 heures d’interruption en supprimant un environnement AWS. De son côté, la plateforme Antigravity de Google est accusée d’avoir effacé des fichiers utilisateurs.
La promesse est immense. Mais pour l’instant, l’IA enrichit surtout les fabricants de semi-conducteurs asiatiques — et met à l’épreuve la patience des économistes américains.