En contraste avec d’autres économies majeures luttant contre l’inflation, la Chine a fait face à une déflation pour la première fois depuis plus de deux ans. Cette situation est le résultat d’une consommation intérieure en berne, entravant sérieusement la reprise économique du pays.
Ce phénomène a d’importantes conséquences pour les entreprises, qui voient leurs activités ralentir. Les consommateurs chinois, anticipant de nouvelles baisses de prix, reportent leurs achats, ce qui incite les entreprises à réduire leur production et à offrir des remises pour écouler leurs stocks. Les licenciements et l’absence d’embauches contribuent à créer une spirale néfaste.
Selon le Bureau national des statistiques chinois, l’indice des prix à la consommation a enregistré une baisse de 0,3 % en juillet par rapport à l’année précédente. Cette déflation diffère nettement de la situation en France (inflation de 4,5 % en juin) et aux États-Unis (inflation de 3 %).
Un facteur majeur de cette déflation est la crise immobilière, affectant un secteur historiquement crucial pour l’économie chinoise. L’indice des prix à la production, mesurant le coût des biens manufacturés, a également chuté (-4,4 % en juillet), ce qui impacte les marges bénéficiaires des entreprises. Les exportations, traditionnellement moteur de croissance, ont également déçu avec une baisse de 14,2 %, principalement due à une demande étrangère affaiblie.
Cette situation économique remet en question l’objectif de croissance gouvernemental d’environ 5 % pour l’année en cours. Les économistes appellent désormais à un plan de relance substantiel pour stimuler l’activité. Bien que des mesures ciblées aient été mises en place, les résultats tardent à se matérialiser, mettant ainsi la pression sur le gouvernement.